后期更多上市公司或成为专项债的受益者，然而6000亿的增量规模已经确定且低利率与向储蓄银行的定向发行，保证这部分供给增量短期不会产生挤出效应。中长期来看，风险之一是股市回暖带动对债市资金的分流。专项债资金的注入是对所选上市公司的利好，后期若数目逐渐增加，或加速资金流入股市，若货币政策无边际宽松，即使融资成本下行，长端仍有出现震荡可能。风险之二是目前杠杆是市场解决空闲资金与低收益不匹配的方法之一，成本的下移或会加剧债市收益的递减，是否会加剧目前已经高涨的债市杠杆，还有待市场的观察与检验。