逆回购今日出现小幅放量。人民银行7月18日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年7月18日人民银行以利率招标方式开展了120亿元逆回购操作，中标利率为2.10%，由于今日有30亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放90亿元。

　　今日上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种与前一日相比，微涨1.6%，报1.211%。7天Shibor下行3.6个基点，报1.593%，14天Shibor跌0.4%，报1.563%。此外1个月、3个月、6个月、9个月和1年期的Shibor都有不同程度的下跌。从利率来看，除了6个月、9个月和1年期Shibor的利率在2%之上之外，其余的短线品种都在1%到2%之间，显示资金面非常宽松。

　　回购利率情况也较为相似，DR007加权平均利率在1.6692%，低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）则在1.5%附近。

　　央行今日逆回购增量，这让市场暂时舒了一口气，此前由于地量逆回购，市场一度揣测货币政策可能会出现转向。

　　东吴证券分析师李勇表示，2022年7月4日以来，央行连续进行30亿元的公开市场逆回购操作，曾经一度引发资金利率上行，货币政策收紧的担忧，而现实情况是流动性依旧充裕。资金面的宽松与央行上缴利润、财政支出效应和地方政府专项债密集发行结束有关，后期存在回归中性的可能，但在疫情反复、房地产市场疲软的情况下，仍有必要维持偏宽态势。货币政策方面，近期召开的2022年上半年金融统计数据发布会有三大要点，即宏观杠杆率、资金利率和结构性工具。

　　在2022年上半年金融统计数据新闻发布会上，人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘表示，“我国经济已经呈现明显的复苏势头，这也为未来保持合理的条件”，加之此前货币政策委员会例会上删除了“保持宏观杠杆率基本稳定”的表述，宏观杠杆率尚不形成对货币政策的制约。在外部环境的制约下，降息和降准等总量型货币政策的出台存在困难，结构型货币政策仍将唱主角。

　　（工行网站特约作者：叶麦穗）

　　文章来源：21世纪经济报道